Jak obliczyć przepływy pieniężne z aktywów?

Jako właściciel małej firmy, prawdopodobnie często poszukujesz sposobów na poprawę przepływu pieniężnego. Czasami alternatywne opcje pożyczkowe lub nowe pomysły biznesowe mogą stanowić rozwiązanie, ale najpierw warto przyjrzeć się przepływom pieniężnym z aktywów Twojej firmy, aby znaleźć możliwości zwiększenia zysków.

Chociaż termin „przepływ pieniężny z aktywów” nie jest standardowym terminem księgowym, jest on ważny, ponieważ miara ta odgrywa znaczącą rolę w kontekście analizy finansowej i inwestycyjnej.

Po przeczytaniu tego artykułu będziesz w stanie zdefiniować przepływ pieniężny z aktywów, obliczyć przepływ pieniężny z aktywów Twojej firmy i, miejmy nadzieję, przenieść zdobytą wiedzę na własną działalność, aby jak najlepiej wykorzystać swoje aktywa.

Czym są przepływy pieniężne z aktywów?

Przepływy pieniężne z aktywów (często skracane jako „CFFA”) odnoszą się do całkowitego przepływu pieniężnego generowanego przez aktywa firmy, bez uwzględniania przepływów pieniężnych z działalności finansowej. Mierzy zdolność firmy do generowania wpływów pieniężnych z podstawowej działalności operacyjnej, wykorzystując wyłącznie swoje aktywa obrotowe i aktywa trwałe.

Przykłady aktywów generujących przepływy pieniężne

Aktywa generujące przepływy pieniężne generują regularny i stały strumień dochodów dla ich właścicieli. Oto kilka przykładów:

• Nieruchomości. Nieruchomości na wynajem i fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) zapewniają strumienie dochodów dla firm.
• Obligacje. Kupując obligację, zasadniczo udzielasz pożyczki podmiotowi, który ją emituje (korporacji, gminie lub rządowi). W zamian emitent zobowiązuje się do regularnego wypłacania odsetek o ustalonym oprocentowaniu do czasu wykupu obligacji, kiedy to spłaca kwotę główną.
• Tantiemy mineralne. Jeśli Twoja firma posiada prawa do minerałów, ropy lub gazu, możesz je wydzierżawić firmom. W zamian otrzymujesz tantiemy na podstawie produkcji i sprzedaży tych zasobów.
• Tantiemy z własności intelektualnej. Jeśli Twoja firma posiada patent, możesz zarabiać tantiemy za każdym razem, gdy jest on wykorzystywany.
• Udziały w przedsiębiorstwach. Posiadanie udziału w dochodowym przedsiębiorstwie prowadzi do regularnych wypłat lub dywidend. Obejmuje to zarówno tradycyjne firmy, jak i franczyzy.
• Zapasy. Dla firm detalicznych zapasy (po sprzedaży) generują gotówkę. Chociaż nie jest to stały, pasywny dochód, jak czynsz, nadal jest to podstawowy generator gotówki.
• Maszyny i urządzenia. Dla firm produkcyjnych maszyny i urządzenia mogą być dzierżawione innym firmom.

Dlaczego obliczanie przepływów pieniężnych z aktywów jest ważne?

Obliczanie przepływów pieniężnych z aktywów jest pomocne ze względu na wgląd w kondycję finansową, efektywność i skuteczność operacyjną Twojej firmy.

Koncentrując się na przepływach pieniężnych generowanych z podstawowych aktywów operacyjnych i pomijając wpływ działań peryferyjnych, uzyskasz najjaśniejszy obraz zdolności Twojej firmy do efektywnego wykorzystywania swoich aktywów. Ta podstawowa ocena jest szczególnie cenna dla interesariuszy wewnętrznych i potencjalnych inwestorów poszukujących przejrzystej oceny podstawowych funkcji przedsiębiorstwa.

Oferuje wgląd w płynność finansową przedsiębiorstwa

Płynność finansowa to kolejny istotny wymiar, który podkreślają przepływy pieniężne z aktywów. Dodatni CFFA sugeruje, że firma generuje wystarczającą ilość gotówki, aby wywiązać się z bieżących zobowiązań, zmniejszając swoją zależność od finansowania zewnętrznego.

Dla kredytodawców ten wskaźnik jest wiarygodnym wskaźnikiem zdolności firmy do spłaty długu, a wyższy CFFA generalnie oznacza niższe ryzyko kredytowe. Podkreśla to znaczenie posiadania przez przedsiębiorstwa wysokiego przepływu pieniężnego z aktywów, ponieważ może to prowadzić do niższych stóp procentowych i opłat od instytucji finansowych za potencjalne opcje kredytowe.

Ujawnia wyniki przeszłych strategii i decyzji finansowych

Wskaźnik ten oferuje również wgląd w kompetencje kierownictwa. Konsekwentnie dodatni przepływ pieniężny może być dowodem na skuteczne przywództwo, odzwierciedlając zdolność zespołu do strategicznego wykorzystywania aktywów w celu generowania gotówki. I odwrotnie, kurczący się lub ujemny CFFA może budzić obawy co do strategii operacyjnych firmy. Jako właściciel firmy powinieneś zawsze dążyć do uniknięcia ujemnego przepływu pieniężnego; należy jednak pamiętać, że małe firmy i startupy często borykają się z okresowymi problemami z przepływem pieniężnym.

Pomaga w przyszłym planowaniu i podejmowaniu decyzji

Ponadto CFFA kieruje strategiczną alokacją kapitału. Kierownictwo podejmuje świadome decyzje dotyczące inwestycji, dezinwestycji lub wymian, oceniając, które aktywa przynoszą silne przepływy pieniężne, a które nie. Informacje te są niezbędne do przyszłego planowania, pomagając w dokładnym budżetowaniu i prognozowaniu.

W szerszym kontekście branżowym CFFA służy jako narzędzie benchmarkingowe. Porównywanie tego wskaźnika między firmami z tego samego sektora pomaga rozpoznać wyniki firmy w porównaniu z jej konkurentami, pomagając w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych i określaniu pozycji konkurencyjnej. Znaczenie przepływów pieniężnych z aktywów jest nie do przecenienia, ponieważ służy jako kompas dla różnych interesariuszy poruszających się po krajobrazie finansowym przedsiębiorstwa.

Jak obliczyć przepływy pieniężne z aktywów

Formuła CFFA wymaga następujących wskaźników:

• Operacyjny przepływ pieniężny
• Wydatki inwestycyjne
• Zmiany w kapitale obrotowym netto

Jeśli nie jesteś pewien, jak uzyskać każdą z tych liczb, nie martw się. Poniższe kroki przeprowadzą Cię przez proces ich znajdowania.

1. Ustalenie operacyjnego przepływu pieniężnego (OCF)

Pierwszym krokiem w obliczaniu CFFA jest ustalenie operacyjnego przepływu pieniężnego, chociaż możesz również spotkać się z określeniem przepływ pieniężny z działalności operacyjnej. Aby znaleźć swój OCF, spójrz na rachunek przepływów pieniężnych Twojej firmy. Znajdź sekcję „Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej” (czasami nazywa się to również Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej). Ostateczna liczba w tej sekcji powinna być Twoim operacyjnym przepływem pieniężnym, który reprezentuje gotówkę wygenerowaną (lub wykorzystaną) w podstawowej działalności operacyjnej przedsiębiorstwa.

2. Obliczanie wydatków inwestycyjnych netto (NCS)

W rachunku przepływów pieniężnych przejdź do sekcji zatytułowanej „Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej” (czasami nazywanej również Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej).

Poszukaj „gotówki wydanej na aktywa kapitałowe” (często zatytułowanej „Zakup nieruchomości, zakładów i urządzeń”) i odejmij wszelkie pieniądze otrzymane ze sprzedaży aktywów kapitałowych. Wynikowa liczba to Twój NCS, reprezentujący przepływ pieniężny netto wykorzystany na inwestycje w aktywa trwałe firmy lub otrzymany z tych inwestycji.

3. Obliczanie zmiany w kapitale obrotowym netto (NWC)

Następnie będziesz musiał obliczyć zmianę w kapitale obrotowym netto. Aby znaleźć swój NWC, będziesz potrzebował bilansów z dwóch kolejnych okresów (okres może być kwartałem fiskalnym lub rokiem). Oblicz NWC dla każdego okresu, odejmując zobowiązania krótkoterminowe od aktywów obrotowych. Odejmij NWC z wcześniejszego okresu, aby znaleźć zmianę w NWC.

Formuła przepływów pieniężnych z aktywów

Po znalezieniu operacyjnego przepływu pieniężnego, wydatków inwestycyjnych netto i zmiany w kapitale obrotowym netto, możesz obliczyć przepływ pieniężny z aktywów. Formuła jest następująca:

Przepływy pieniężne z aktywów = Operacyjny przepływ pieniężny (OCF) – Wydatki inwestycyjne netto (NCS) – Zmiana w kapitale obrotowym netto (ΔNWC)

Wynikowa liczba to przepływ pieniężny z aktywów, który wskazuje całkowitą gotówkę wygenerowaną lub wykorzystaną przez aktywa firmy w danym okresie.

Przykład przepływów pieniężnych z aktywów

Aby zilustrować, jak działa CFFA, opiszemy hipotetyczny scenariusz dla fikcyjnej firmy budowlanej, BrickByBrick Builders. Obliczmy CFFA dla BrickbyBrick, korzystając z podanych danych:

1. Przepływ pieniężny z działalności operacyjnej BrickbyBrick (OCF) wynosi 100 000 USD.
2. BrickbyBrick wydał 40 000 USD na zakup nowych maszyn. Sprzedali również stary sprzęt za 10 000 USD. Dlatego ich wydatki inwestycyjne netto (NCS) wynoszą = 30 000 USD
3. Biorąc pod uwagę bilanse z dwóch kolejnych lat:

   Rok 1

   Aktywa obrotowe = 150 000 USD

   Zobowiązania krótkoterminowe = 100 000 USD

   Zatem NWC wynosił 50 000 USD dla roku pierwszego.

   Rok 2

   Aktywa obrotowe = 170 000 USD

   Zobowiązania krótkoterminowe = 105 000 USD.

   Zatem NWC wynosił 65 000 USD dla roku drugiego.

   ΔNWC = 65 000 USD – 50 000 USD = 15 000 USD

4. Teraz obliczasz przepływ pieniężny z aktywów, wprowadzając trzy liczby do wzoru:

   CFFA = OCF – NCS – ΔNWC

   CFFA = 100 000 USD – 30 000 USD – 15 000 USD = 55 000 USD

Wynik: przepływ pieniężny z aktywów BrickbyBrick Builders za rok wynosi 55 000 USD.

W tym przykładzie BrickbyBrick Builders wygenerował 55 000 USD ze swoich podstawowych aktywów w ciągu roku. Gotówka ta może być następnie wykorzystana do różnych celów, takich jak spłata zadłużenia, wypłata dywidend lub reinwestycja w przedsiębiorstwo.

10 sposobów na zwiększenie przepływów pieniężnych z aktywów

Zwiększenie przepływów pieniężnych z aktywów ma kluczowe znaczenie dla utrzymania płynności finansowej, finansowania wzrostu i zapewnienia długoterminowej stabilności. Oto kilka strategii, które przedsiębiorstwo może zastosować w celu zwiększenia CFFA:

1. Optymalizacja operacji

   Usprawnienie operacji zmniejsza straty i nieefektywność. Sposoby na optymalizację operacji mogą obejmować poprawę zarządzania łańcuchem dostaw, zmniejszenie przestojów w produkcji i wdrożenie praktyk lean manufacturing.

2. Zapewnienie efektywności procesów księgowych

   Księgowość przedsiębiorstwa odgrywa istotną rolę w sukcesie każdej firmy. Możesz przyspieszyć ściąganie należności, oferując rabaty za wczesną płatność, regularnie przeglądając politykę kredytową i szybko reagując na zaległe konta, kontaktując się z klientami, którzy nie zapłacili.

3. Monitorowanie poziomu zapasów

   Unikanie nadmiernego magazynowania i skupienie się na systemach zapasów „just-in-time” może zmniejszyć koszty utrzymania i uwolnić gotówkę. Zwróć uwagę, dlaczego i gdzie masz nadmierne zapasy i opracuj pisemny plan, który usprawni Twój proces w przyszłości.

4. Negocjowanie korzystnych warunków z dostawcami

   Wynegocjowanie korzystnych warunków kredytowych jako kupujący może pomóc Ci utrzymać gotówkę pod ręką dłużej. Na przykład, zamiast działać na warunkach płatności netto 15 dni, możesz dążyć do działania na warunkach płatności netto 30 dni, dając sobie więcej czasu na zapłatę, co może poprawić Twój przepływ pieniężny.

5. Zwiększenie wykorzystania aktywów

   Możesz zmaksymalizować wykorzystanie aktywów, aby generować większe przychody. Może to oznaczać wynajmowanie niewykorzystanej przestrzeni lub maszyn, zapewnienie, że sprzęt pracuje z optymalną wydajnością, lub dywersyfikację linii produktów.

6. Sprzedaż niewykorzystanych aktywów

   Identyfikacja i likwidacja aktywów, które nie są niezbędne do podstawowej działalności operacyjnej, może stworzyć natychmiastowy napływ gotówki, który można bardziej produktywnie reinwestować.

7. Ocena kosztów i ich redukcja w razie potrzeby

   Ciągłe przeglądanie i obniżanie zbędnych wydatków może pomóc w utrzymaniu lepszego CFFA. Nie musi to oznaczać obniżania jakości Twoich produktów; może to obejmować znalezienie bardziej efektywnych kosztowo dostawców lub automatyzację ręcznych procesów.

8. Efektywne zarządzanie długiem

   Refinansowanie zadłużenia o wysokim oprocentowaniu może zmniejszyć płatności odsetek, co prowadzi do pozostawienia większej ilości gotówki w przedsiębiorstwie.

9. Rewizja strategii cenowej

   Jeśli pozwalają na to warunki rynkowe, rozważ dostosowanie cen. Czasami nawet niewielka podwyżka cen, jeśli jest uzasadniona dodaną wartością, może zwiększyć przepływ pieniężny bez znaczącego wpływu na popyt.

10. Zapewnienie dywersyfikacji aktywów

    Wkładanie wszystkich jajek do jednego koszyka jest zawsze ryzykowną strategią biznesową. Nie chcesz, aby sukces Twojej firmy zależał od jednego aktywa. Dywersyfikacja aktywów może sprawić, że Twój zysk i przychody będą bardziej kontrolowane, przewidywalne i ostatecznie zmniejszą ryzyko, jeśli chodzi o przepływ pieniężny.

Konsekwentnie monitorując i optymalizując te obszary, przedsiębiorstwa mogą stopniowo poprawiać przepływy pieniężne z aktywów, zapewniając sobie gotowość do wzrostu i odporność w obliczu wyzwań finansowych.

Przepływy pieniężne z aktywów – najczęściej zadawane pytania

Czy przepływy pieniężne z aktywów mogą być ujemne?

Tak, przepływy pieniężne z aktywów mogą być ujemne. Ujemny CFFA wskazuje, że firma wydała więcej gotówki na swoje aktywa i operacje, niż wygenerowała z nich w określonym okresie.

Czy przepływ pieniężny jest aktywem?

Nie, przepływ pieniężny nie jest aktywem. Zamiast tego przepływ pieniężny reprezentuje ruch pieniędzy do i z przedsiębiorstwa w określonym okresie. Przepływ pieniężny dostarcza informacji o kondycji finansowej firmy i zdolności do generowania pozytywnych zwrotów dla inwestorów.

Dlaczego amortyzacja jest dodatnia w przepływach pieniężnych?

Amortyzacja sama w sobie jest wydatkiem niegotówkowym, co oznacza, że żadna gotówka nie jest faktycznie wypłacana, gdy amortyzacja jest księgowana w rachunku zysków i strat. Podczas analizy przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, szczególnie metodą pośrednią, zaczynamy od zysku netto i korygujemy o zmiany w kapitale obrotowym i wydatki niegotówkowe.

Chociaż amortyzacja jest wydatkiem, który obniża zysk netto firmy, nie reprezentuje rzeczywistego wypływu gotówki. W rezultacie amortyzacja jest dodawana z powrotem do rachunku przepływów pieniężnych w celu ustalenia rzeczywistej gotówki wygenerowanej przez działalność operacyjną.

Jeśli chcesz poznać inne artykuły podobne do Jak obliczyć przepływy pieniężne z aktywów?, możesz odwiedzić kategorię Finanse.