Kapitał własny jako źródło finansowania przedsiębiorstwa

Kapitał własny, zwany również finansowaniem udziałowym, to sposób na pozyskanie środków dla Twojego przedsiębiorstwa poprzez sprzedaż udziałów w firmie. Może to nastąpić zarówno na rzecz obecnych akcjonariuszy, jak i nowych inwestorów. Nie oznacza to jednak utraty kontroli nad biznesem – inwestor może objąć pakiet mniejszościowy. Finansowanie kapitałem własnym to popularna metoda, szczególnie dla firm na wczesnym etapie rozwoju, poszukujących środków na ekspansję. Do typowych form finansowania kapitałem własnym należą inwestycje anielskie, venture capital i private equity. Zrozumienie różnych rodzajów finansowania kapitałem własnym i ich specyfiki jest kluczowe dla podjęcia świadomej decyzji o przyszłości finansowej Twojej firmy.

Inwestycje Anielskie

Inwestor anioł to zazwyczaj przedsiębiorca lub osoba z sukcesami w biznesie, która inwestuje własne pieniądze w małe firmy, aby pomóc im w rozwoju. W zamian za to inwestor anioł obejmuje pakiet mniejszościowy udziałów w firmie (zwykle od 10% do 25%). Oprócz wsparcia finansowego, inwestorzy aniołowie często aktywnie angażują się w przyszłość firmy, budując silne relacje z przedsiębiorcą i wykorzystując swoje doświadczenie, wiedzę i kontakty, aby pomóc firmie odnieść sukces.

Jakie firmy są atrakcyjne dla inwestorów aniołów?

Inwestorzy aniołowie angażują się zazwyczaj na wczesnym etapie rozwoju firmy, kiedy biznes dopiero startuje lub niedawno rozpoczął działalność. Szukają firm, które:

• Mają duży potencjał szybkiego wzrostu
• Przyniosą im wysoki zwrot z inwestycji

Inwestor anioł może uznać Twój biznes za perspektywiczny, jeśli:

• Jesteś na etapie przed przychodami, przed zyskiem lub generujesz zysk
• Twój roczny obrót jest niższy niż 5 milionów £
• Działasz na obszarze, w którym inwestor ma lokalną wiedzę

Jeśli Twoja firma generuje przychody (przed zyskiem) lub zysk, inwestor anioł prawdopodobnie uzna Cię za dobrą inwestycję, ponieważ istnieje duże prawdopodobieństwo, że osiągniesz wysoki zwrot. Jeśli jesteś firmą przed przychodami, prawdopodobnie będziesz musiał przedstawić „dowód koncepcji”, ponieważ inwestor uzna Cię za bardziej ryzykownego. Dowód koncepcji oznacza możliwość zademonstrowania, że Twój produkt działa lub że istnieje na niego duże zapotrzebowanie. Może to również oznaczać posiadanie opatentowanej lub chronionej prawem autorskim własności intelektualnej.

Jak przyciągnąć inwestycję anielską?

Musisz udowodnić swoją wartość dla potencjalnego inwestora anioła. Oznacza to przeprowadzenie wielu badań i nawiązywanie kontaktów, a być może także napisanie szczegółowego biznesplanu. Jeśli spełniasz wymagania inwestora, musisz przekonać go do siebie podczas prezentacji. Możesz spodziewać się, że cały proces inwestycyjny potrwa do sześciu miesięcy.

Venture Capital

Podobnie jak inwestorzy aniołowie, venture capitalists (VCs) finansują firmy na wczesnym etapie rozwoju, aby pomóc im w rozwoju. Jednak zamiast inwestować własne fundusze, VCs wykorzystują pieniądze należące do dużych instytucji, takich jak fundusze emerytalne. Ponieważ dążą do znacznego zwrotu z inwestycji, zazwyczaj proszą o większy pakiet udziałów w zamian. Chociaż VCs prawdopodobnie nie będą uczestniczyć w codziennym zarządzaniu Twoją firmą, będą chcieli angażować się w inny sposób, szczególnie jeśli chodzi o określanie strategii i kierunku rozwoju. Często oznacza to zajęcie miejsca w zarządzie.

Dla kogo przeznaczony jest venture capital?

VCs są najbardziej zainteresowani firmami, które:

• Mają udokumentowane sukcesy
• Mają potencjał szybkiego wzrostu
• Prawdopodobnie wygenerują duży zysk z inwestycji początkowej

Zwykle celują w firmy, których produkty lub usługi mają unikalną cechę sprzedaży i dają im wyraźną przewagę nad konkurencją.

Rundy finansowania kapitałem własnym

Pozyskiwanie venture capital odbywa się w serii etapów (rund), a większość VCs specjalizuje się w jednym konkretnym etapie inwestycji:

• Etap start-up/pre-seed: Dla start-upów lub nowych firm na rozwój produktów i/lub przeprowadzenie wstępnego marketingu. VCs rzadko wchodzą na tym etapie. Większość start-upów finansuje ten etap samodzielnie.
• Etap seed/wczesny etap: Dla firm na udoskonalenie produktu lub rozwinięcie koncepcji, przed wprowadzeniem produktu na rynek. VCs, którzy współpracują z firmami na wczesnym etapie rozwoju i mikroprzedsiębiorstwami, wchodzą na tym etapie i często inwestują w firmy zlokalizowane w ich pobliżu.
• Seria A: Dla firm generujących przychody na takie działania, jak finalizacja produktu, wypłata pensji pracownikom lub przeprowadzenie badań rynku. Na tym etapie VCs zapewniają inwestycję w zamian za kapitał własny.
• Seria B: Dla firm przynoszących zyski, które chcą skalować działalność, rozszerzać się, zwiększać swój udział w rynku lub rozszerzać asortyment produktów. Większość tego finansowania pochodzi z ugruntowanych funduszy VC.
• Seria C: Dla firm o ogromnym potencjale lub pozycji na rynku na takie działania, jak zdobycie większego udziału w rynku, rozwój większej liczby produktów lub przygotowanie się do wykupu lub IPO. Nie wszystkie fundusze VC wezmą udział na tym etapie, a te, które to zrobią, potraktują to faktycznie jako strategię wyjścia z inwestycji w firmę.

Jak przyciągnąć inwestycję venture capital?

VCs są bardzo poszukiwani i zazwyczaj się nie reklamują. Najlepszym sposobem na znalezienie VC jest poproszenie kogoś, komu ufają – np. kolegi, innego przedsiębiorcy lub inwestora, lub prawnika – o nawiązanie kontaktu. Alternatywnie możesz skontaktować się z British Venture Capital Association (BVCA), która może skierować Cię we właściwym kierunku. Pozyskanie inwestycji VC może być długotrwałym procesem. Prawdopodobnie poniesiesz koszty prawne, niezależnie od tego, czy uda Ci się pozyskać inwestycję, czy nie. W rezultacie musisz wejść w ten proces w pełni przygotowany.

Corporate Venture Capital

Corporate venture capital (CVC) to rodzaj venture capital. Podczas gdy venture capital jest finansowany przez instytucje takie jak fundusze emerytalne, corporate venture capital pochodzi od dużych, często międzynarodowych korporacji. Corporate venture capitalist (CVC) zapewni finansowanie w zamian za udziały w Twojej firmie. Zazwyczaj oferuje również swoją wiedzę, sieć kontaktów i kontakty.

Jakiego rodzaju firmom odpowiada corporate venture capital?

CVCs chcą czerpać korzyści strategiczne z każdej nawiązywanej relacji. Dlatego też zazwyczaj inwestują w mniejsze firmy, które działają w tej samej lub podobnej branży co one. Będą chcieli czerpać korzyści z Twojej firmy w jakiś sposób, na przykład poprzez:

• Twoje specjalne spojrzenie na rynek
• Twój zasięg rynkowy
• Innowacyjną technologię, którą stworzyłeś

Jeśli Twoja firma nie może pomóc CVC w opracowaniu strategii, CVC prawdopodobnie nie zaoferuje Ci inwestycji. Podobnie jak Venture capital, corporate venture capital pozyskuje się w serii etapów (rund).

Jak przyciągnąć corporate venture capital?

Podobnie jak VCs, CVCs są bardzo poszukiwani. Jednak CVCs są zazwyczaj bardziej proaktywne w poszukiwaniu potencjalnych inwestycji, uczestnicząc w wydarzeniach networkingowych i akceleratorach, aby lepiej zrozumieć aktualny krajobraz biznesowy. Innym sposobem na uzyskanie finansowania CVC jest nawiązanie kontaktu z istniejącym inwestorem lub przedsiębiorcą, który ma bliskie powiązania z CVC.

Private Equity

Firmy private equity (PE) pozyskują kapitał od inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne i firmy ubezpieczeniowe. Z tych pieniędzy – i częściowo z własnych – tworzą fundusz private equity, który wykorzystują do inwestowania w firmy. Ich celem jest zwiększenie wartości tych firm, a następnie sprzedaż ich (lub ich udziałów w nich) z zyskiem. Najczęstszym rodzajem inwestycji PE jest wykup lewarowany. Firma PE kupuje pakiet większościowy w Twojej firmie, wykorzystując kombinację kapitału własnego i dużej ilości długu. Chociaż spłata długu spada na firmę, inwestor wykorzystuje swoją wiedzę operacyjną i solidne zarządzanie, aby zwiększyć rentowność firmy, a tym samym zmniejszyć dług.

Jakiego rodzaju firmom odpowiada private equity?

Ponieważ firmy PE chcą osiągnąć znaczny zysk z inwestycji, zazwyczaj celują w dojrzałe, dobrze ugruntowane firmy w tradycyjnych branżach. Twój biznes może być dobrym kandydatem, jeśli:

• Jest udany i rentowny oraz wykazuje stały wzrost
• Jego założyciele chcą z niego wyjść
• Ma potencjał do zwiększenia rentowności

Private equity to duże inwestycje. Firma PE może rozważyć Twój biznes, jeśli:

• Jesteś dojrzały i rozwijasz się
• Jesteś rentowny
• Masz roczny obrót w wysokości od 10 do 100 milionów £

Jak przyciągnąć inwestycję private equity?

W przypadku private equity inicjatywa często wychodzi od inwestora, za pośrednictwem pośredników, takich jak prawnicy, banki inwestycyjne lub doradcy. Czasami kontaktują się z firmami bezpośrednio. Nie ma jednak nic, co uniemożliwiałoby Ci samodzielne skontaktowanie się z firmą PE, chociaż możesz najpierw zasięgnąć niezależnej porady u swojego księgowego lub doradcy finansowego.

Equity Crowdfunding

Equity crowdfunding to sposób na pozyskanie pieniędzy poprzez umieszczenie Twojej firmy na regulowanej platformie internetowej. Umożliwia to inwestorom i członkom społeczeństwa kupowanie akcji w Twojej firmie. Działa kilka platform crowdfundingowych, a każda z nich ma różne metody i specjalizacje. Kiedy składasz wniosek o udział, platforma przeprowadza kontrole, aby upewnić się, że Twój biznes spełnia jej wymagania. Niektóre platformy mogą również oferować porady lub zarządzać Twoją komunikacją z akcjonariuszami.

Jakie firmy mogą skorzystać z equity crowdfundingu?

Equity crowdfunding jest na ogół odpowiedni dla firm, które sprzedają produkty lub usługi konsumenckie, ponieważ to w te firmy społeczeństwo najczęściej szuka inwestycji. Niemniej jednak platformy equity crowdfunding są bardzo zróżnicowane i przeprowadzając odpowiednie badania, powinieneś być w stanie znaleźć taką, która dobrze pasuje do Twojego biznesu. Equity crowdfunding jest skierowany do szerokiego zakresu firm, od tych, które są przed przychodami, po bardziej ugruntowane firmy. Nie ma wymagań dotyczących rocznego obrotu. Ponieważ cały equity crowdfunding w Wielkiej Brytanii jest regulowany przez Financial Conduct Authority (FCA), istnieją zasady określające, ile możesz zebrać i ile ludzie mogą zainwestować. Jeśli Twój crowdfunding przekroczy 5 milionów euro, musisz sporządzić prospekt emisyjny, który będzie musiał zostać zatwierdzony przez FCA.

Jak przyciągnąć equity crowdfunding?

Informacje o platformach equity crowdfunding można znaleźć na stronie internetowej UK Crowdfunding Association (UKCFA). Ważne jest, aby poświęcić czas na znalezienie odpowiedniej platformy crowdfundingowej dla Twojego biznesu. Pamiętaj, że platformy przeprowadzą należyte badanie i oczekują, że będziesz miał w porządku informacje finansowe. Prawdopodobnie będziesz musiał również odpowiadać na pytania potencjalnych inwestorów.

Initial Public Offering (IPO)

IPO to pierwsza publiczna oferta akcji firmy. Często określa się to mianem „wejścia na giełdę” lub „upublicznienia” na rynku publicznym, którym w Wielkiej Brytanii jest Giełda Papierów Wartościowych w Londynie. Pozyskiwanie pieniędzy publicznie w ten sposób pozwala na zabezpieczenie dużych kwot inwestycji bez rezygnacji z kontroli nad firmą – możesz mieć wielu inwestorów, z których każdy posiada niewielkie pakiety mniejszościowe. Możesz również powtarzać ten proces raz po raz, przez wiele lat. Gdy Twoja firma wejdzie na giełdę, masz obowiązek regularnie informować akcjonariuszy i rynek o swoich informacjach finansowych.

Jakiego rodzaju firmom odpowiada IPO?

Jeśli Twój biznes jest ugruntowany, rentowny i rozwijający się oraz ma plany dalszego rozwoju, IPO może być wykonalne. Oprócz finansowania wzrostu, notowanie akcji Twojej firmy na rynku publicznym może pomóc Ci w:

• Finansowaniu przejęć
• Zrównoważeniu bilansu
• Poszerzeniu bazy akcjonariuszy firmy
• Zapewnieniu płynności

Istnieją różne wymagania w zależności od rynku, na którym jesteś notowany. Trzy główne rynki IPO to:

• Main Market: Dla większych firm. Siedziba FTSE 100 i 250.
• High Growth Segment: Dla firm technologicznych, które nie są jeszcze gotowe na Main Market.
• AIM: Alternative Investment Market (AIM) jest przeznaczony dla mniejszych, rozwijających się firm, które chcą skalować działalność.

Technicznie nie ma ograniczeń co do dostępnego kapitału, chociaż to, ile inwestycji możesz zabezpieczyć, będzie zależeć częściowo od zasad wybranego rynku IPO. Rynek AIM umożliwia pozyskanie do 200 milionów £, podczas gdy Main Market daje dostęp do ponad 1 miliarda £ za pośrednictwem znacznie szerszej puli inwestorów.

Jak ubiegać się o notowanie na IPO?

Zasadniczo istnieją dwie fazy ubiegania się o notowanie:

• Przygotowanie przed IPO
• Sam proces IPO

Przygotowanie do IPO może obejmować:

• Przegląd biznesplanu
• Ocenę zespołu zarządzającego
• Rekrutację księgowych, prawników i specjalistów PR do wsparcia w całym procesie
• Powołanie zarządu
• Wdrożenie lub zaostrzenie kontroli finansowych
• Poprawę efektywności operacyjnej

Po wprowadzeniu firmy na giełdę musisz przestrzegać zasad dotyczących sposobu działania spółek publicznych. Obejmuje to sporządzanie sprawozdań finansowych i przyjęcie kodeksów ładu korporacyjnego, które będą dyktować, jak angażować się z akcjonariuszami.

Expansion Capital

Expansion capital (znany również jako growth capital lub growth finance) to pieniądze inwestowane w celu umożliwienia Twojemu biznesowi przyspieszenia wzrostu bez konieczności rezygnacji z kontroli lub własności. Firmy zajmujące się kapitałem ekspansji mogą zapewnić inwestycję w zamian za pakiet udziałów (od 10% do 40%) i zazwyczaj miejsce w zarządzie. Jednym z ich głównych celów jest wzrost Twojego biznesu o około 15%.

Jakie firmy mogą przyciągnąć expansion capital?

Inwestorzy kapitału ekspansji celują w firmy z dużym potencjałem wzrostu, w postaci wysoce skalowalnego produktu lub usługi. Szukają ambicji i długoterminowej wizji, a także mogą chcieć zobaczyć solidny biznesplan. Inwestor kapitału ekspansji może uznać Twój biznes za dobrą inwestycję, jeśli:

• Jesteś rentowny i rozwijasz się
• Masz roczny obrót w wysokości od 5 do 100 milionów £

Jak przyciągnąć expansion capital?

Ubieganie się o finansowanie może być czasochłonne. Musisz być odpowiednio przygotowany, ponieważ firmy zajmujące się kapitałem ekspansji będą chciały zbadać Twoje sprawozdania finansowe i plany wzrostu oraz ocenić ramy prawne Twojego biznesu. Istnieje wiele miejsc, do których możesz się udać po kapitał ekspansji, w tym:

• Firmy zajmujące się kapitałem ekspansji
• Banki
• Inwestorzy
• Osoby o wysokiej wartości netto

Często zabezpieczenie finansowania będzie oznaczało wygłoszenie prezentacji. Będziesz musiał przedstawić dowody swojego potencjału wzrostu i zademonstrować, dlaczego Twój biznes jest wart inwestycji.

Jeśli chcesz poznać inne artykuły podobne do Kapitał własny jako źródło finansowania przedsiębiorstwa, możesz odwiedzić kategorię Rachunkowość.